2020年初，突如其來(lái)的新冠疫情給全球經(jīng)濟(jì)按下了“暫停鍵”。在此背景下，中國(guó)新經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)經(jīng)歷了前所未有的壓力測(cè)試，也展現(xiàn)出驚人的韌性與變革潛力。根據(jù)艾瑞咨詢(xún)發(fā)布的《2020年第一季度中國(guó)新經(jīng)濟(jì)典型市場(chǎng)數(shù)據(jù)及第二季度預(yù)期》報(bào)告，我們對(duì)關(guān)鍵領(lǐng)域的表現(xiàn)與未來(lái)趨勢(shì)進(jìn)行深入解讀。

一、 2020年第一季度：冰火交織，分化加劇

第一季度，新經(jīng)濟(jì)各賽道受疫情影響程度不一，呈現(xiàn)顯著分化。

1. 線(xiàn)上服務(wù)全面加速：

• 生鮮電商與本地生活：疫情導(dǎo)致的“宅經(jīng)濟(jì)”使生鮮電商迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。主要平臺(tái)訂單量同比激增數(shù)倍，用戶(hù)規(guī)模與使用頻次顯著提升，完成了對(duì)大量中老年用戶(hù)的市場(chǎng)教育。本地生活服務(wù)（如外賣(mài)、跑腿）在保障民生方面作用凸顯，平臺(tái)加速向全品類(lèi)、全時(shí)段服務(wù)拓展。

• 遠(yuǎn)程辦公與在線(xiàn)教育：企業(yè)遠(yuǎn)程協(xié)作需求暴增，推動(dòng)辦公軟件用戶(hù)量與使用時(shí)長(zhǎng)達(dá)到歷史峰值。在線(xiàn)教育同樣受益，K12學(xué)科輔導(dǎo)、職業(yè)培訓(xùn)等領(lǐng)域的用戶(hù)滲透率快速提升，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與融合加速。

• 數(shù)字內(nèi)容與娛樂(lè)：在線(xiàn)視頻、短視頻、直播、游戲等娛樂(lè)形式用戶(hù)活躍度大幅攀升，尤其是直播業(yè)態(tài)，從娛樂(lè)向電商、教育、健身等多場(chǎng)景滲透，“直播+”模式成為亮點(diǎn)。

1. 部分賽道承受重壓：

• 共享出行與旅游：網(wǎng)約車(chē)、共享單車(chē)等出行需求銳減，業(yè)務(wù)量大幅下滑。在線(xiàn)旅游行業(yè)遭遇“冰封”，營(yíng)收急劇萎縮，行業(yè)進(jìn)入生存考驗(yàn)期。

• 線(xiàn)下零售與服務(wù)業(yè)：依賴(lài)線(xiàn)下的新零售門(mén)店、體驗(yàn)式消費(fèi)等受到直接沖擊，企業(yè)加速線(xiàn)上化轉(zhuǎn)型和全渠道布局以求自救。

二、 核心驅(qū)動(dòng)因素與結(jié)構(gòu)性變化

一季度數(shù)據(jù)背后，是深刻的用戶(hù)行為改變與產(chǎn)業(yè)邏輯重塑：

• 用戶(hù)數(shù)字化習(xí)慣被強(qiáng)制培養(yǎng)與深化，為許多線(xiàn)上業(yè)態(tài)帶來(lái)了長(zhǎng)期利好的用戶(hù)基礎(chǔ)。
• 供應(yīng)鏈與即時(shí)配送能力成為生鮮電商等賽道的關(guān)鍵競(jìng)爭(zhēng)壁壘。
• 企業(yè)降本增效與數(shù)字化轉(zhuǎn)型需求空前迫切，推動(dòng)企業(yè)級(jí)服務(wù)（SaaS）關(guān)注度提升。
• 現(xiàn)金流與健康商業(yè)模式的重要性凸顯，燒錢(qián)換增長(zhǎng)的模式面臨更大質(zhì)疑。

三、 2020年第二季度預(yù)期：復(fù)蘇與變革并行

隨著國(guó)內(nèi)疫情得到有效控制，復(fù)工復(fù)產(chǎn)全面推進(jìn)，艾瑞咨詢(xún)對(duì)第二季度新經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出如下預(yù)期：

1. 復(fù)蘇性增長(zhǎng)與常態(tài)回歸：

• 受壓抑的出行、旅游需求將逐步釋放，相關(guān)市場(chǎng)將走出低谷，呈現(xiàn)環(huán)比大幅改善，但完全恢復(fù)至往年同期水平仍需時(shí)間。

• 部分在疫情期間激增的線(xiàn)上需求（如遠(yuǎn)程辦公）可能隨著復(fù)工而有所回落，但會(huì)穩(wěn)定在高于疫情前的水平，轉(zhuǎn)化為常態(tài)業(yè)務(wù)。

1. “抗疫”成果固化與新常態(tài)布局：

• 疫情期間驗(yàn)證有效的模式將被保留和強(qiáng)化。例如，生鮮電商將繼續(xù)優(yōu)化供應(yīng)鏈和履約體驗(yàn)，鞏固新增用戶(hù)；在線(xiàn)教育將繼續(xù)投入產(chǎn)品與服務(wù)，爭(zhēng)奪留存用戶(hù)。

• 產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)程加速：疫情暴露了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的脆弱性，預(yù)計(jì)第二季度起，制造業(yè)、零售業(yè)等傳統(tǒng)領(lǐng)域的數(shù)字化、智能化改造需求將進(jìn)一步釋放，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、供應(yīng)鏈數(shù)字化等將迎來(lái)新的發(fā)展窗口。

1. 政策扶持與市場(chǎng)機(jī)遇：

• “新基建”國(guó)家戰(zhàn)略將為5G、人工智能、大數(shù)據(jù)中心等新經(jīng)濟(jì)底層技術(shù)領(lǐng)域注入強(qiáng)大動(dòng)力，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈將受益。

• 消費(fèi)券等促消費(fèi)政策有助于提振線(xiàn)下消費(fèi)與服務(wù)業(yè)的復(fù)蘇，線(xiàn)上線(xiàn)下融合的消費(fèi)模式將成為主流。

四、 給市場(chǎng)參與者的建議

對(duì)于投資者而言，應(yīng)關(guān)注在疫情中證明其商業(yè)模式韌性和增長(zhǎng)潛力的賽道及企業(yè)，同時(shí)警惕部分領(lǐng)域可能出現(xiàn)的泡沫回調(diào)。對(duì)于新經(jīng)濟(jì)企業(yè)，當(dāng)務(wù)之急是審視自身現(xiàn)金流，優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，并將疫情期間獲得的用戶(hù)與數(shù)據(jù)資產(chǎn)有效轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力，在“新常態(tài)”下找準(zhǔn)定位。

****：2020年第一季度是中國(guó)新經(jīng)濟(jì)的一次“壓力測(cè)試”，其結(jié)果凸顯了數(shù)字經(jīng)濟(jì)在應(yīng)對(duì)危機(jī)中的穩(wěn)定器作用。進(jìn)入第二季度，市場(chǎng)主旋律將從“應(yīng)急生存”轉(zhuǎn)向“復(fù)蘇與長(zhǎng)期布局”。那些能夠快速適應(yīng)變化、深度融合線(xiàn)上線(xiàn)下、并真正創(chuàng)造價(jià)值的商業(yè)模式和企業(yè)，將引領(lǐng)中國(guó)新經(jīng)濟(jì)在挑戰(zhàn)中邁向更高質(zhì)量的發(fā)展階段。